MGM China는 빠르면 이번 분기에 대중 시장 GGR(총 게임 수익)이 코로나바이러스 이전 수준에 도달할 것으로 보고 있습니다. 그것은 위업을 달성한 최초의 마카오 운영자가 될 것입니다.
모건스탠리 애널리스트 프라빈 추다리, 가레스 렁, 스티븐 그램블링은 수요일 고객들에게 보내는 메모에서 MGM 차이나의 대규모 도박꾼들 사이 추세가 2023년을 시작하는 올바른 방향으로 가고 있다고 관찰했습니다.
2개의 마카오 통합 리조트 운영업체와 경쟁업체인 Wynn Macau는 올해 대중 시장 점유율 증가 측면에서 6개 영업권자 중 가장 높은 수익을 올렸으며 이 듀오는 이자, 세금, 감가상각비 및 할부 상환 전 수익에서 선두를 달리고 있습니다. (EBITDA) 앞, Morgan Stanley에 따르면.
이 두 운영자 중 MGM China는 MGM Cotai 및 MGM Grand Macau 장소에서 더 많은 테이블 게임을 추가하여 2023년 초반에 더 빠른 반등을 경험하고 있습니다 .
더 나은 대량 시장 점유율은 더 나은 EBITDA 회복으로 이어집니다. 우리는 MGM China와 Wynn property EBITDA를 각각 9,700만 달러(1Q19의 47%)와 1억 4,800만 달러(1Q19의 38%)로 예상합니다.”라고 Morgan Stanley 애널리스트는 썼습니다.
은행은 MGM China가 2019년 비교 기간 전체의 101%인 5억 2,200만 달러의 1분기 대중 시장 GGR을 달성할 것으로 추정합니다.
마카오 반등을 주도하는 미국 기반 통신사
MGM China와 Wynn Macau를 둘러싼 앞서 언급한 낙관론과 Sands China가 2022년 매스, 프리미엄 매스, VIP의 세 가지 부문 모두에서 가장 많은 시장 점유율을 얻은 영업권자임을 확인하는 최근 데이터를 결합하십시오. 미국에 기반을 둔 부모들이 특별 행정 구역(SAR)에서 올해 게임 반등을 주도하고 있습니다.
MGM Resorts International(NYSE: MGM)은 마카오 법인의 약 56%를 소유하고 있으며 Wynn Resorts(NASDAQ: WYNN)는 최근 6억 달러의 전환사채 발행으로 인해 마카오 사업부의 65.8%를 통제하고 있습니다 . Las Vegas Sands는 마카오 최대 운영업체인 Sands China의 모회사입니다.
그럼에도 불구하고 다른 영업권자들은 올해 회복에 기여한 것으로 간주되어서는 안됩니다. Morgan Stanley는 백분율 기준으로 Galaxy Entertainment가 가장 큰 EBITDA 반등을 경험하게 될 것으로 추정합니다. 은행은 운영자가 현재 분기에 2019년 1분기 EBITDA의 절반에 도달할 것으로 예상합니다.
MGM China, Rivals를 돕는 대중 시장 플레이어
이론적으로 카지노 운영자는 암흑기에서 벗어날 때 회복을 주도하기 위해 많은 돈을 쓰는 사람들에게 의존합니다. 이는 확실히 마카오에서 2020년에서 2022년 사이의 기간을 설명할 수 있는 방법입니다. 그러나 올해 SAR에서는 그렇지 않습니다. 오히려 무거운 짐을 지는 것은 대량 및 프리미엄 대량 베터입니다.
은행은 SAR 전역의 대규모 GGR이 이번 분기에 34억 달러에 도달할 것으로 추정하며 이는 2019년 첫 3개월 동안 본 것의 63%에 해당합니다. 이 예측이 정확하다면 분석가들은 이것이 단지 2019년 1분기 방문 수준의 43%.
Morgan Stanley 애널리스트 팀은 “이 수준의 대량 수익에서 업계는 긍정적인 EBITDA 및 FCF(무료 현금 흐름)를 만들어야 합니다.”라고 결론지었습니다.