라스베가스 샌즈, 태국 계획에 조용히, 자사주 매입보다 배당금 회복 선호

라스베가스 샌즈(NYSE:LVS)는 싱가포르에 있는 마리나 베이 샌즈 통합 리조트에서 이자, 세금, 감가상각비(EBITDA) 차감 전 이익이 포함된 1분기 실적을 발표한 지 하루 만에 더 낮게 거래되고 있습니다.

마리나 베이 샌즈

회사는 2022년 첫 3개월 동안 9억 4,300만 달러의 매출에 41센트의 손실을 보고했습니다. 애널리스트들은 11억3000만 달러의 매출에 24센트의 주당 손실을 예상했다. Sands가 5개의 게임 장소를 운영하는 마카오의 지속적인 약세는 분석가의 마음에 신선하게 남아 있습니다. 매도 커뮤니티의 최소 5명의 구성원이 LVS 주식의 목표 가격을 조정했기 때문입니다.

현재 양보가 연말까지 연장되었으며 LVS는 재입찰 절차가 그때까지 마무리되어야 한다고 낙관하고 있습니다. “양허 재입찰이 성공적으로 완료되면 주식에 대한 오랜 오버행이 제거될 것이지만 마카오에서 더 건설적인 것을 얻기 위해서는 GGR의 지속 가능한 재개와 근본적인 회복의 조짐을 볼 필요가 있습니다.”

UBS 분석가 Robin Farley는 분석가 중 Sands의 가격 예측을 클리핑합니다. 그러나 그녀는 투자자들이 회사가 내년에 싱가포르에서 10억 달러의 EBITDA를 창출할 수 있다는 사실을 무시해서는 안 된다고 지적합니다.

태국 토크, 자본 수익 업데이트

LVS 명단은 현재 5개의 마카오 호텔과 마리나 베이 샌즈로 구성되어 있어 확장에 대한 논의가 매력적입니다.

분석가와 투자자는 의심할 여지 없이 Sands를 방콕과 같은 태국에서 아직 확인되지 않은 통합 리조트 사업과 결부시키는 소문에 관심이 있습니다 . 그러나 CEO인 Rob Goldstein은 분석가들과의 컨퍼런스 콜에서 이 주제에 대해 아무런 언급도 하지 않았습니다.

그는 애널리스트의 질문에 “시기상조”라고 말했다. “우리는 아시아에서 많은 다른 것들을 보고 있는데, 확실히 그것이 목록입니다. 하지만 거기에서 앞서 나가기에는 시기상조라고 생각합니다.”

지난 1년 동안 주가가 43.57% 하락하고 더 많은 게임 회사가 자사주 매입 계획을 발표하면서 LVS는 자체 주주 보상 계획에 대한 질문을 받고 있습니다. 운영자는 주식을 환매하는 대신 코로나 바이러스 전염병으로 인해 2 년 전에 중단 된 배당금을 복원하는 것을 선호합니다.

“우리가 정말로 장기적인 운영 현금 흐름 성장의 관점에서 살펴보고 싶은 것은 (배당금)입니다. 그런 다음 실제로 배당금을 다시 시작하기 전에 그에 따라 규모를 조정하고 재발 여부를 확인할 것입니다.”라고 애널리스트의 질문에 답변한 CFO Patrick Dumont가 말했습니다.

그는 마카오와 싱가포르에 투자하고 현금 흐름이 회복될 때 배당을 재개하며 “기회가 있는 곳”에서 자사주 매입을 평가하는 데 초점을 맞추고 있다고 덧붙였다.

미국 계획

위에서 언급했듯이 LVS 포트폴리오는 당분간 아시아 자산으로만 구성됩니다. 그러나 회사는 플로리다, 뉴욕 및 텍사스와 같은 일부 미국 시장을 고려하고 있습니다.

회사는 최근 플로리다에서 2022년 투표 이니셔티브를 폐기 했지만 골드스타인은 샌즈가 주를 포기하지 않는다는 점을 인정했습니다.

“최근 플로리다에서 실패했지만 플로리다에서 끝난 것은 아닙니다. 우리는 여전히 그것을보고 있습니다. 그리고 우리가 갈 수 있는 곳이 있고 투자에 돈을 투자하고 우리가 원하는 종류의 수익을 얻을 수 있습니다. 우리는 소기업을 사지 않을 것입니다.”라고 그는 통화에서 말했습니다. “그래서 이 시점에서 내가 오늘 당신과 이야기할 때 텍사스, 뉴욕, 그리고 아마도 플로리다가 되어야 한다고 생각합니다.”

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